ROCE (Return on Capital Employed)

ബിസിനസ്സിലെ എല്ലാ പണത്തിനും കിട്ടുന്ന ലാഭം — കടം വാങ്ങിയതും സ്വന്തമായതും ഉൾപ്പെടെ.

Operating profit-നെ total capital employed (equity പ്ലസ് debt) കൊണ്ട് ഹരിക്കുന്നതാണ്. ROE ഷെയർഹോൾഡർമാരുടെ പണം മാത്രം നോക്കുമ്പോൾ, ROCE ബിസിനസ്സ് അതിന്റെ കൈയിലുള്ള ഓരോ രൂപയും, അത് എവിടെ നിന്ന് വന്നാലും, എത്ര നന്നായി ഉപയോഗിക്കുന്നു എന്ന് ചോദിക്കുന്നു.

അതുകൊണ്ട് കടം കൊണ്ട് ഇതിനെ മെച്ചപ്പെടുത്താൻ പ്രയാസമാണ്, അതുതന്നെയാണ് underlying business quality-യുടെ മികച്ച അളവുകോലായി ഇത് മാറുന്നത്. heavily leveraged ആയതുകൊണ്ട് മാത്രം ROE മികച്ചതായി തോന്നുന്ന ഒരു കമ്പനിയുടെ ROCE വളരെ സാധാരണമായി കാണപ്പെടും.

ROCE-യെ borrowing cost-മായി താരതമ്യം ചെയ്യുക. 9%-ന് കടം വാങ്ങി capital-ൽ 15% നേടുന്ന ബിസിനസ്സ് value ഉണ്ടാക്കുന്നു; 9%-ന് കടം വാങ്ങി 8% മാത്രം നേടുന്ന ബിസിനസ്സ്, ലാഭം എത്ര വലുതായി തോന്നിയാലും, value നശിപ്പിക്കുകയാണ്.

₹40,000 crore capital employed-ന് ₹6,000 crore operating profit → ROCE = 15%.

ബാങ്കുകളും ലെൻഡർമാരും ROCE റിപ്പോർട്ട് ചെയ്യാറില്ല, അത് ചോദിക്കുന്നത് data missing ആയതുകൊണ്ടല്ല, ഒരു category error ആണ്. അവരുടെ assets deposits കൊണ്ടാണ് fund ചെയ്യുന്നത്, അതിനാൽ "capital employed" എന്നതിന് സാധാരണ അർത്ഥമില്ല — ലെൻഡർമാർക്ക് ROE ഉപയോഗിക്കുക. മറ്റെല്ലാ കമ്പനികൾക്കും രണ്ടിലും honest ആയത് ROCE ആണ്, കാരണം ROE-യെ പോലെ dividend കൊടുത്ത് ഇതിനെ ഉയർത്താൻ കഴിയില്ല.

Analysis only: Supath AI does not give investment advice. Consult a SEBI-registered financial advisor before making investment decisions.